中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，又释放了出非常重要的信号。

相较于4月份的政治局会议，中央对地产行业的定调，发生了重大逆转。

关于房地产政策的篇幅，本次政治局会议提到“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”的提法，并未提到“房住不炒”。

其中，“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”这一表述，被认为是对房地产市场的最新判断，是理解房地产政策变化的核心内容，也表明央行货币政策司司长邹澜7月14日的表态并非无的放矢：考虑到我国房地产市场供求关系已经发生深刻变化，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间，金融部门将积极配合有关部门加强政策研究。

这次会议上对行业形势的重新定调，意味着一二线城市的调控政策，大概率也将会迎来放松。行业和市场的重大变化，推动着管理政策也要发生根本性的改变，即从“防过热”转到“防过冷”。

总而言之，从政策层面来说，当前的重点工作，就是尽可能释放出被压抑的刚需、改善需求，这些需求被释放出来，经济增长潜力还是非常可观的。

7月21日，国常会上通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。本次会议再一次强调，意味着该项工作将会在下半年进一步提速。大范围启动城中村改造，目的也很明确：一是改善民生，二是扩大内需，三是推动城市高质量发展。

涉及到的城市，包括7个超大城市：上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津。14个特大城市：武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连。

这21个城市总人口超过3亿，也确实存在城中村改造的真实需求。2015年以后每年棚改投资额超过1.4万亿，本轮城中村改造能在一定程度上提振当前房地产源头活水不足的困境。

关于地方债务的问题，之前的基调更多是强调“严控新增隐性债务”和“化解存量债务”，但这一次则强调了要制定一揽子化债方案。

今年上半年，多地政府公开表示化债工作举步维艰，仅靠自身能力无法有效解决。通常意义上，债务规模较大、债务偿还能力较弱、土地市场波动较大的地方政府，更容易产生偿付风险。但近两年，土地出让金的大幅下滑，也成为加大地方政府偿付压力的重要原因之一。

本次会议提出的“一揽子化债方案”，意味着地方债务风险将迎来稳妥处置，释放出守住不发生系统性风险底线的信号。

小亨认为，本次会议释放信号重大、明确，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。围绕这些困难，政治局会议强调，做好下半年经济工作要加大宏观政策调控力度，并明确提出“扩大内需”、“提振信心”、“防范风险”三个着力点。

在加大政策调控的总基调下，会议对积极的财政政策作出三项部署：延续、优化、完善并落实好减税降费政策；加快地方政府专项债券发行和使用；制定实施一揽子化债方案防风险。

大量的债务问题必将得到有效化解是必然趋势，但经济恢复基础尚不牢固，在具体化债方式上，普遍观点认为将短期以债务置换和展期为主，通过特殊再融资债券发行，稳定再融资现金流或是解决之道。长期来看，平台转型、盘活存量或将持续推进。

这一切都需要市场和时间来消化。