5月29日，湖南省人大常委会批准了湖南省2025年省级预算调整方案。此次方案中，财政部分两批下达湖南省新增债务限额1823亿元，其中专项债务1465亿元，其中用于解决拖欠企业账款200亿元。

据湖南省财政厅6月13日发布，关于2025年省级预算调整方案的报告中提到，本次按政策切出部分额度，根据各地符合条件的存量政府投资项目债务等因素测算分配，支持市县相关项目收尾，清偿拖欠账款，防范化解风险。接下来，将强化专项债券“借用管还”全生命周期闭环管理，用好用足政策空间，更好发挥专项债券和转移支付扩投资、稳楼市、清欠款、促增收、保民生、防风险多重功效。

事实上，专项债券用于解决拖欠企业账款的政策是于2025年两会期间第一次提出，往年并未有过此类操作。在偿还拖欠企业账款工作中，专项债资金由财政部划拨至省级财政厅，省级财政厅再依据规划和需求分配至地方财政局，最后由财政局拨付给符合条件的企业。需注意，专项债并非清偿所有欠款，只有纳入前期摸排形成的专门企业名单内的企业，才能获得资金支持。

去年12月相关部门梳理摸排各地市、区县拖欠企业账款的情况。以北方某省为例，此次汇总拖欠账款的情况以已签署的合同为准，省内11个地市及其下辖区县均通过当地财政局报送，并经由省财政厅汇总后反馈给工信部。后由各地财政部门安排发行后转贷给地市、区县地方政府，地市、区县地方政府拿到资金后，以合同为基准支付给被拖欠款项的企业。

△ 地方政府专项债券穿透式监测系统

小亨认为，首单清欠账款专项债的落地可能将发挥引领示范作用，下半年，预计更多省份将有望跟进推出类似举措，在专项债资金新增用途上进行积极实践。

抛开已形成事实的原因考究，我们着眼于假如用“专项债”清偿拖欠账号这项工作。

发行专项债是要有对应项目的发改立项、有对应的可行性研究报告等材料，发行时还要有对应的一案两书。

清偿各类企业账款，如何形成这些相应的文件材料呢？并且这些对应的款项并不一定是有发改立项的项目。没有发改立项的项目如何进行专项债的发行呢？

对于有发改立项的项目，也不一定是符合专项债的项目的要求，要是公益性项目，还需要有一定的收益性，还要能覆盖本息收入。

对于专项债券项目，最后都会形成实物工作量，会形成资产。无论是无形资产还是固定资产，都必须形成，还会持续产生运营收益。这又是拖欠款不一定可以达成的。

拖欠是一个既定的事实，如果是具体的项目，那就是已经形成了实物工作量了，对于已完工的项目并不适用专项债资金，对于未完工的是否可以适用呢？

去年年末，国家提出了12万亿的化债措施，其中6万亿用于化解存量隐性债务，也就是说，除非这笔拖欠和隐性债务有关，有可能可以用到这6万亿。那还有每年8000亿，分5年的专项债，是否可以用于解决拖欠企业账款呢？

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