月初，一则公告让无数工程人彻夜难眠。

公告显示，青海省旅游投资集团股份有限公司（以下简称“青海旅投”）及其13家子公司，近日集体宣告破产清算。

这家诞生于2016年的省级文旅平台，出世之时就喊出了“三年投融资百亿、五年实现上市”的口号，被地方政府、资本市场一度给予厚望，结果不到十年就走到了破产的结局，着实令人唏嘘。

背靠地方政府的青海旅投，此番放弃“自救”直接宣告破产，在业内并不常见。

但一切并不是无迹可寻的，2024年2月，河南洛阳市孟津国资文旅集团被法院裁定破产。

这家注册资本1000万元的企业，砸钱修建道路、景观地标，“一顿操作猛如虎”，结果还是负债总额达9036万元，无奈走向破产清算。

而那些仍在运营的国资背景文旅企业，日子也说不上有多好过。小亨在《行业观察丨地方文旅深陷亏损泥潭》一文中也载明，故不再赘述。

文旅企业大面积亏损的背后，是多重因素交织形成的结构性困境。

直接原因是疫情让文旅企业普遍背上了沉重的债务负担，不得不靠借贷维持运营，导致财务成本居高不下，仅利息支出都是一笔不小的负担。

但核心原因是地方文旅平台，不是纯粹的商业公司，还承担着为地方政府吸引人气、招商引资、塑造城市形象的重任。

一方面确实会产生带动作用，拉动地方经济；另一方面也会被政绩思维所绑架，导致文旅企业的投资决策偏离市场逻辑。

大庸古城，便是其中的典型案例。

在周边已经有多个古城的前提下，当地依旧耗资27亿（原申报投资规模为24.43亿元）打造仿古建筑群，项目从立项到开工仅用时3个月，仓促上马导致产品与市场需求严重脱节，古城沦为鬼城，过去4年累计亏损超过10亿元，大量的投资打了水漂。

大庸古城的失败，不仅是一个项目的挫折，更是对整个行业盲目跟风建设的警示。

此前，全国范围内掀起的“古城热”，大量同质化的仿古建筑拔地而起，被包装成地方文旅名片，企业也将其视为新的利润增长点。

但同质化竞争的恶果很快显现：千篇一律的古镇风貌，高度雷同的商业业态，不仅无法形成差异化竞争优势，反而造成严重的供给过剩，最终项目扎堆烂尾。

当这些古城沦为鬼城时，所有的参与者才开始冷静，而那些花出去的钱、施工垫的资成了泼出去的水。

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