当曾经的地产优等生【万科】低声下气地找人商量“能不能晚点还”的时候，我们才知道，这个冬天格外冷，没有人能独善其身。

上周财经圈最吸引眼球的莫过于万科的“股债双杀”，没买万科房子的群众看个热闹，买了房子的有点焦虑，持有股票的闹心巴拉。

事情的起因是浦发银行发了一纸公告，翻译成大白话就是，万科有一笔20亿的债，现在可能、估计、大概、或许还不上了，能不能宽限些日子，大家伙说好不好呀？

一石激起千层浪。要知道，万科一向以稳健著称，别人疯狂拿地的时候，万科喊出“活下去”的口号！只是，没想到你这浓眉大眼的居然也走到这般田地?

这一年多来，万科靠着深圳地铁的持续输血勉强度日，但这终归不是办法。

根据公开信息，7月份至今，万科已在杭州、武汉、成都、重庆、西安、大连等12个核心城市拿地16宗，累计拿地金额约52亿元，虽有合作开发项目，权益土地款支出金额也在一半以上。

一边拿地，一边展期，这让很多人觉得万科置投资人利益于不顾，利用本该偿还投资人的资金去拿地！

但反过来想，如果万科不拿地，不再发展盈利，就算今天归还了到期债务，后面的债务靠什么归还，靠深铁源源不断的支持吗？

11月25日，万科宣布清仓所持有的贝壳股票，套现回笼资金；26日，又紧急公告拟将20亿元的“22万科MTN004”债券展期，暂缓偿债压力；28日，又将持有的1532.11万股万物云（02602.HK）股份，抵押给了深圳地铁集团，额度高达220亿元。

但债务情况仍然不容乐观，截至2025年9月底，万科的有息债务总额高达3629亿元，其中，一年内到期的短期债务高达1553.7亿元，短期偿债缺口超过800亿元。

企业向来是加杠杆容易，去杠杆难。

对于普罗大众来说，这事儿给咱们提了个醒。别迷信什么“大而不倒”，别迷信什么“优等生”。在资本的绞肉机面前，众生平等。咱们要做的，不是去踩上一脚，也不是盲目抄底，而是要擦亮眼睛，看清楚这背后的逻辑。

生活还得继续，万科的故事也还在写。也许它能挺过来，像以前一样再次站上巅峰；也许它会慢慢平庸，甚至更糟。

因为在这场大戏里没有真正的观众，我们每个人，其实都在局中。

如果您有逾期账款、债务纠纷，可以联系我们！